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美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

来源:Wind资讯       发布时间 : 2018-06-16 23:40:54 发表评论

美银美林首席投资官Michael Hartnett 在名为《投资界指南》(The Hitchhiker’s Guide to the Investment Universe)的报告中,对全球金融市场的风险、年初至今资产表现、债券与股票估值等做了全面的阐述,为机构投资者和散户提供投资参考。Michael Hartnett 的最新报告共有42大总结,本文精选了其中全球市场最关注的20个金融真相。

 

一、全球债券和股票市值总和达到前所未有的180万亿美元,占全球GDP的226%

 

1990年,全球债券和股票市值总和只有23万亿美元,2000年是64万亿美元,2010年是139万亿美元。

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

二、2017年底,全球所有的股票市值总和是81万亿美元;2018年1月18日,全球股票市值达到90万亿美元;作为对比,2009年3月,全球股票市值只有30万亿美元。

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

三、在2008年金融危机之后,美国企业发行了14万亿美元的债券,花了5万亿美元回购股票。

比起机构投资者,美国公司更能主宰股票的涨跌

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

四、2000年在纽交所上市的股票是3572只,2018年一季度,纽交所上市股票只有3062只。

纽交所上市公司数量减少,股市估值却大大提升

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

五、美国国债市场是全球最大的债券市场,共有17.6万亿美元的有价证券,约占全球政府债券市场的37%。

同时,美国股市也是全球最大的股票市场,总市值达到24.9万亿美元,在MSCI指数的权重占53%,占全球股市总市值的比例也接近53%。

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六、全球主要市场的科技股市值:美国,6.6万亿美元;中国,0.7万亿美元;欧洲,0.5万亿美元;日本,0.5万亿美元

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

七、2018年全球市值最大的5家公司:苹果、亚马逊、谷歌、微软、脸书(FAAMG)。

八、2008年全球市值最大的5家公司:埃克森美孚、通用电气、中国移动、微软、俄罗斯天然气工业股份公司。微软十年之后还在这个名单中!

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

九、年初至今投资回报:大宗商品为2002年以来最好,不动产是2011年以来最差,美国可投资债券为1974年以来最差。

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

十、2008年金融危机之后高收益率债券(HY):收益率从23.1%到5.0%;现值为5.9%。

十一、2008年金融危机之后,新兴市场主权债券收益率表现:从10.8到3.6%,现值为5.0%。

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十二、主权债券收益率大于7%的国家:土耳其、巴西、南非、印度、墨西哥、印度尼西亚。

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十三、股息率大于5%:奥地利、巴西、法国、意大利的银行股;美国的电信股;英国的能源股。

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

十四、主要股市现在指数点位,与历史最高点之间差距的百分比:美国为3%,日本19%,欧洲为27%、中国为31%。

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十五、全球债券信用评级:德国债券信用最好(信用违约交换利差为11),委内瑞拉债券最差(信用违约交换利差为11507)。

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十六、2011年之后的“尾部风险”:欧债危机、美国“政府赤字悬崖”、量化紧缩、贸易冲突、民族主义等。

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

十七、2013年后“最拥挤的交易”:做空日元、做多美元、做多绩优股、做多纳斯达克、做多比特币、做多FAANG+BAT……

美银美林:当今金融市场不可不知的20个真相

十八、市净率>3:美国、印度、科技股、医疗股、食品股。

十九、市净率<3:俄罗斯、意大利、韩国、西班牙、日本、金融股。

二十、中国科技股的市净率为8,金融股为1。



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