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特斯拉的危机:半年后或股价折半 走上破产之路

来源:经济观察       发布时间 : 2017-07-08 17:34:31 发表评论

Tesla股价5日大跌7.24%,跌至327元;Tesla股价今年初以来狂飙接近80%,为什麽现在会急跌?主要是,高盛的分析师5日说,作为Tesla主要收入的「Model S」和「Model X」,需求已到顶,预计半年之后,股价会减半,跌至180元,股价因此应声下跌。

不过Tesla潜在的巨大危机,主要不在于这两款车的销量,而是在于Tesla的商业模式,在不少分析师眼中,Tesla 的商业模式根本无法持续下去,最终可能被迫走上破产之路。

汽车业不是容易的生意,这是为什麽近百年来,美国一直没有新汽车公司的原因;福特和通用创于20世纪初,克莱斯勒也创于1925年,但自那时起,一直到21世纪,美国才有Tesla出现。

汽车公司需要的资金比其他行业多,研究新技术的经费也多;生产过程複杂,零件也多,生产线日夜奋战,每个细节都受到注意(所以马斯克要用机器人)。这样的生意,成本高利润低,所以百年以来不见有新汽车公司出现。

汽车公司要赚钱,必走高价车路线,宝马、保时捷和法拉利的利润都在20%以上,Tesla也一直走此路线,Model S 售价在8万以上,Model X在10万以上,所以这两款车成为Tesla主要收入来源。

但是,Tesla现在却改走相反的路线,本月底开始付运的「Model 3」,售价只要3.5万;Tesla又将2018年的产量目标订为50万辆,2020年更增至100万辆,这是庞大的产量,目的是要使电动车普及。

如此庞大的生产计画,薀藏着巨大的危机。第一,售价低,成本却高,只能赚取薄利。第二,生产过程複杂费时,产量不易达标;分析师尤其怀疑,2018年的产量怎能达到50万辆,更不要说2020年要达到100万辆。

第三,更致命的是,消费者对电动车兴趣大不,电动车目前的销量只占全部汽车销量的1%;原油价格持续走低,川普政府支持开採,汽油零售价难上涨,对电动车销量没有帮助。

马斯克不可能不知道高价车和低价车的分别,但为什麽他仍要全力推动Model 3?马斯克是一个理想主义者,他的理想就是用电动车去取代汽油车,要以清洁能源取代污染能源。但这种唐吉诃德式的理想主义,在华尔街分析师眼中,注定了Tesla走上财政危机之路。

不少分析师预言,Tesla最终会走上破产之路,或者到了一定时间,当Tesla陷入资金短缺危机时,马斯克会将Tesla出售,退出汽车业。

Tesla支持者现在要看的是,马斯克如何克服困难,击败那些不相信Tesla的华尔街分析师。



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